白酒渠道调整：茅台代售制与区域酒企退货政策

茅台推出代售制，区域酒企喊出“无条件退货”政策，行业从“压货”转向“求着卖”。该政策本质是市场倒挂下的风险吸引，落地面临库存退回、价盘崩跌、经销商角色转变等矛盾。酒厂让利并非终极目的，政策仅是过渡工具，旨在理顺库存、稳住价盘并修复渠道利润，为后续回归产品与消费者体验做准备。茅台称其政策旨在应对市场倒挂带来的风险，区域酒企则以退货政策回应，行业整体从压货转向求着卖，政策落地面临库存退回、价盘崩跌、经销商角色变化等挑战。

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